Kotak 在一份研究报告中指出，Zomato 和 Swiggy 已在其外卖订阅套餐中引入差异化定价，以提高订阅客户的边际收益
根据 Kotak 的研究报告，Zomato Gold 三个月的订阅目前在 199 印度卢比和 299 印度卢比之间变化。对于少数用户，一个月也有 1 印度卢比和 49 印度卢比的订阅
Swiggy One 订阅的价格在 249 印度卢比和 749 印度卢比之间变化，为期三个月：Kotak
Kotak Institutional Equities 认为，食品配送巨头 Zomato 和 Swiggy 为其订阅套餐引入差异化定价模式将有助于这些公司提高货币化。
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2小时前在周一（6 月 12 日）的一份研究报告中，该券商指出，两家外卖初创公司都在其外卖订阅套餐中引入了差异化定价，以提高订阅客户的边际收益 (CM)。
“在我们看来，点评的差异化定价将有助于这些订单的更高 CM，因为订购频率更高的客户将被收取更高的点评价格，”分析师表示。
我们必须注意到，Zomato 在今年 1 月重新启动了其客户忠诚度计划 Zomato Gold，取代了之前的 Pro Plus 会员资格。 Zomato 的 Pro Plus 和 Pro 忠诚度计划于去年早些时候停止。
Zomato 对其忠诚度计划打折已成为许多投资者关注的一个原因，因为忠诚度计划提供了稳定的客户群，而 Swiggy 已经从 Swiggy One 中获益。
Zomato Gold 服务以三个月 149 印度卢比的入门价推出。 然而，在几个月内，对于大多数用户来说，三个月的价格上涨到 299 印度卢比。
根据 Kotak 的研究报告，Zomato Gold 的三个月订阅费用目前在 199 印度卢比和 299 印度卢比之间变化。对于少数用户，一个月的订阅费用也为 1 印度卢比和 49 印度卢比。
另一方面，Swiggy One 的订阅费在今年早些时候为 399 印度卢比，对于许多用户来说，现在已经以折扣价增加到 749 印度卢比。
研究报告表明，Swiggy One 订阅的价格在三个月内仍然在 249 印度卢比和 749 印度卢比之间变化。 它还为一些用户提供 12 个月的 899 印度卢比和 1,199 印度卢比的订阅选项。
发送给 Zomato 和 Swiggy 以澄清此类定价模型背后的基本原理的电子邮件并未立即引起任何回复。 我们将在收到回复时更新文章。
差别定价背后的基本原理
根据 Kotak 分析师的说法，这种差异化定价基于客户的订购频率和整体客户参与度等因素。
分析师认为，频繁交易的客户的点评续订成本更高。 另一方面，与可能根本得不到点评的全新客户相比，可能会向浏览但未下订单的用户提供价格较低的点评。
该券商表示，虽然 Zomato Gold 或 Swiggy One 套餐对支付更高套餐价格的客户的吸引力可能会下跌，但他们仍然比完全不订阅的情况要好。
Kotak 分析师表示：“差异化定价似乎是有针对性的，旨在更好地利用高频客户获利，同时激励低频客户加入订阅计划。”
Kotak 还指出，Zomato 在 23 财年的 CM 改进方面取得了重大进展，并且采用率改进和运营杠杆等杠杆可以在 24-25 财年继续发挥作用。
事实上，随着市场资金寒冬和投资者对盈利能力的日益关注，Swiggy 和 Zomato 以及大多数其他亏损的科技巨头已经加倍实施盈利策略并积极关注利润。
在其外卖业务在 2023 财年第一季度实现运营盈利后，Zomato 上个月宣布其整体业务（不包括快速商务垂直领域）在 23 财年第四季度调整后的 EBITDA 为正。
Swiggy 的联合创始人兼首席执行官 Sriharsha Majety 最近还声称，截至 2023 年 3 月，该公司的外卖业务已实现盈利。
另外，在评论 Zomato 的整体业务时，Kotak 表示，Blinkit 亏损的快速缩减和竞争强度的减弱应该有助于 CM 在 24 财年实现收支平衡。 Blinkit 的边际收益从 24 财年第三季度的 -4.5% 提高到 23 财年第四季度的 -2.7%。
凭借对 Zomato 的“买入”评级，Kotak 将该股的公允价值从早些时候的 82 印度卢比提高至 95 印度卢比，这意味着该股较上周五收盘价上涨了 22.5%。
由于近期 CM 预期较高，该券商还将其 25-26 财年的 EBITDA 估计上调了 14-65%。
在过去六个交易日大幅上涨后，Zomato 股价今天在 BSE 收盘上涨 0.3% 至 77.79 印度卢比。
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